(网经社讯)导读：7月10日，前CEO孙东旭携昔日主播明明、天权卷土重来，开设“美丽明天（北京）科技有限公司”。公司成立仅三天，电商“老炮”、当当网创始人李国庆便公开预言：这家公司撑不过一年半。这套脱胎于东方甄选早期的能力组合，究竟能走多远？（详见#网经社 专题：https://www.100ec.cn/zt/lgqyymlj/）

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作者｜可乐

审稿｜云马

配图｜网经社图库

一、“失意者联盟”集结

2026年7月10日，一家名为“美丽明天（北京）科技有限公司”的企业在北京大兴悄然注册成立。注册资本1000万元，三名股东——孙东旭、石明（明明）、郭天权（天权）——分别出资340万、330万、330万元。

这三个人名，在直播电商行业并不陌生。

孙东旭，东方甄选前CEO，2007年加入新东方，历任天津、合肥、西安等多地分校管理岗位，2019年起执掌新东方在线，主导了教培业务向直播电商的全面转型。2023年底“小作文事件”后，他被免去执行董事及CEO职务；2025年11月，俞敏洪正式官宣其离职。

石明（明明）和郭天权（天权），均是东方甄选早期主播，曾与董宇辉、顿顿并称为东方甄选主播“F4”。2026年4月，两人与中灿、林林四位主播先后宣布离职，成为东方甄选规模最大的一次老主播离职潮。明明在离职声明中直言，新领导入驻后“公司整体直播模式与运营风格彻底改变”，自己“陷入严重的焦虑与内耗”。天权则表示“有些理念变了，直播间的风格变了，办公的氛围也变了”。

三人被外界称为“失意者联盟”。从4月离职到7月合伙创业，三个月时间完成了团队组建、场地装修、手续办理等全部筹备工作。7月13日，“美丽明天”抖音账号上线，三人合体发布首条视频，单日涨粉22万，截至7月17日粉丝达37.8万。

（图为“美丽明天”抖音账号，截止7月17日粉丝量）

公司的命名也别具匠心：“美丽”取自孙东旭的个人昵称“孙美丽”，“明天”二字分别提取石明之“明”、天权之“天”。三个名字嵌进一个公司名，既是结盟的宣言，也是利益绑定的隐喻。

二、李国庆发出股权预警

然而，公司注册仅仅三天后，当当网创始人李国庆发布短视频，直指“美丽明天”的股权架构存在致命缺陷。他的判断毫不留情：“公司只能有一个CEO，三一三一开，是一套糟糕的股权比例结构，照这个模式走，不出一年半，你们三个人内部一定会产生巨大矛盾，咱们走着瞧。”

李国庆的警告并非空穴来风。他本人正是均分股权的受害者——当当网时期因夫妻二人平分股权、无绝对控股人，持续数年陷入夺权、离婚、财产分割拉锯，最终彻底失去自己创办企业的控制权。从被“逼宫”辞去所有职务，到2020年上演“抢公章”闹剧，这段惨痛经历让他对均衡型合伙股权极度警惕。

具体来看，“美丽明天”34%、33%、33%的股权分配，隐患有三重。

第一重：表决权失衡。 明明和天权两人股权相加合计66%，刚好卡在《公司法》重大事项三分之二表决门槛线上。公司分红、融资、变更业务、大额投资、更换核心管理层等所有关键决策，只要两位主播达成一致，就能单方面否决孙东旭的全部方案。孙东旭虽手握日常运营管理权，但在股东层面几乎没有话语权。

第二重：权责与收益严重不匹配。 分工层面，明明和天权的核心工作是直播间出镜带货；孙东旭则需要全盘负责招商选品、供应链搭建、仓储物流、投流投放、团队管理、平台对接、合规风控全链条后台工作，承担90%以上的经营压力。李国庆分析：短期三人靠老同事情分不会计较，但一旦公司盈利规模达到几千万级别，孙东旭会严重心理失衡——“干最多、扛最大风险，股权反而最低，人性很难长期平衡这种落差”。

第三重：团队缺失内容长效竞争力。 当前直播行业早已告别纯自然流量红利，持续投流、原创内容打造才是生存关键，投流成本逐年暴涨。李国庆认为，孙东旭三人团队擅长农产品带货直播，但没有成熟专业内容创作团队支撑，长期流量成本会持续吞噬利润。

李国庆甚至给出了两套调整方案：重构股权让孙东旭持股51%、两位主播各持24.5%；或在公司章程中赋予孙东旭“超级投票权”或决策优先权。

三、能走多远？

客观而言，“美丽明天”并非没有优势。

三人拥有深厚的共事基础与默契，且各自积累了大量忠实粉丝——孙东旭个人账号粉丝55.8万，明明130.6万，天权47.5万。孙东旭此前已在个人账号试水直播带货，5月20日开播1小时，观看人数约48万，实时在线约2万。这些意味着他们无需从零冷启动。

孙东旭懂供应链、懂战略、有供应商老关系；明明在东方甄选时期场均稳定，女性用户盘扎实；天权有一定讲故事能力。三人的能力组合，理论上具备打造一个直播电商品牌的底子。

中国商业联合会直播电商工作委员会副会长、网经社电子商务研究中心主任曹磊认为，“美丽明天”的挑战同样严峻。

其一，股权结构的“定时炸弹”。 李国庆的预言并非危言耸听。34%、33%、33%的架构，在创业初期靠情怀可以维系，一旦进入利益分配阶段——尤其是公司做大之后——矛盾几乎是必然的。历史上新东方“三驾马车”俞敏洪、徐小平、王强就曾因股权问题闹得不可开交。熟人合伙创业，“起步靠情怀，长久靠制度”。

其二，赛道降温。 今年以来达人直播带货赛道整体降温，流量红利见顶，平台和商家正逐步减少对头部达人的依赖。参考前主播顿顿单飞后场均销售额回落的情况，“美丽明天”在独立创业后将面临持续性运营的巨大考验。

其三，流量成本的吞噬。 直播行业早已告别纯自然流量红利，投流成本逐年暴涨。三人虽有一定粉丝基础，但远未达到董宇辉级别的自然流量号召力。一旦需要持续投流获取流量，利润空间将被大幅压缩。

其四，缺乏差异化。 从业务方向到带货品类，“美丽明天”几乎完整复刻了东方甄选。在同一个赛道里，面对拥有更强供应链、更丰富自营产品和线下渠道的老东家，“美丽明天”的差异化竞争力在哪里？目前还看不清楚。

平台离开任何一个主播，都能靠供应链与资本底盘活下去；但绝大多数中腰部主播，离开平台的流量扶持与供应链托底，很难再突破层级。“美丽明天”恰恰处在“中腰部”这个尴尬位置——比普通创业团队有基础，但比顶级IP差得远。

曹磊表示，“东方甄选模式”的核心是 “去主播IP化”的“货”的逻辑，重点在于打造自有品牌和供应链。而“美丽明天”从股权结构和团队成员来看，核心是 “人”的逻辑，即围绕特定主播的个人魅力和粉丝经济来构建业务。而且“东方甄选模式”需要巨大的资金、资源和平台支持来建设供应链、研发自营产品，但“美丽明天”作为一家初创公司在初期很难拥有同等级别的资源去支撑重资产的供应链模式。

四、“美丽明天”VS“与辉同行”

“美丽明天”很难不让人联想到“与辉同行”。两者都脱胎于东方甄选，创始人均为前核心人员，都做直播带货。但细究之下，两条路截然不同。

起点不同。 2024年7月，董宇辉正式从东方甄选辞职，东方甄选将子公司“与辉同行”100%股权出售给董宇辉。董宇辉单飞时，“把公司带走了”——不仅带走了部分供应链资源，还完整承接了3800万粉丝资产。而孙东旭这次，“更像是重新搭建一个东方甄选”。他带走的，是过去搭建东方甄选供应链的经验，以及两位曾经并肩作战的主播。

模式不同。 “与辉同行”的底层逻辑是“超级个体模式”——不拼重资产、不堆供应链、不搞复杂团队架构，全力依托董宇辉个人IP，做轻量化的“人格带货”生意。而“美丽明天”走的是“管理+主播”的铁三角模式——孙东旭负责供应链、运营与整体操盘，两位主播负责前端流量与内容输出。分工几乎复刻了东方甄选早期的成功架构，但问题是：这套架构的成功很大程度上依赖平台资源托底，独立后能否跑通还是未知数。

团队构成不同。 董宇辉是单枪匹马，“与辉同行”本质上是一个人的公司。而“美丽明天”是三人合伙，股权近乎均分。这既是优势——分工互补、各有所长，也是隐患——一旦出现分歧，决策机制可能陷入僵局。

曹磊指出：未来该公司应该是再现“与辉同行”模式，因为这个组合最擅长的就是“知识型直播”，三人均自带流量，抄与辉同行”的范本应该是可行的。

面对旧部出走创业，俞敏洪展现了一贯的“大度”。他在直播中回应：这些老员工最熟悉的赛道只有两个——教培和农副产品直播电商，这两条赛道都是他带领新东方开拓出来的。他还透露，新东方除核心敏感岗位外基本没有设置竞业限制。最后公开送上祝福。

这番回应堪称滴水不漏——既展现了格局，也暗示了“这些都是我教出来的”。但祝福归祝福，商业归商业。“美丽明天”的经营范围涵盖鲜肉、水产品、新鲜水果蔬菜批发零售，以及化妆品、演出经纪、网络文化经营等，业务方向与东方甄选高度重合。三人曾经的学生，如今成了赛道上的对手。

而东方甄选本身已经走在另一条路上。2025年底，原新东方广州学校校长孙进出任执行总裁后，推行“去头部化”改革——扩充主播团队、开设矩阵号、发力自营产品与供应链建设。2026年5月，东方甄选全国首家线下体验店在北京中关村开业。截至2026财年中期，东方甄选已累计推出801款自营产品，自营产品GMV占比高达52.8%。

东方甄选想让用户为“货”买单，而非为“人”买单。而“美丽明天”还在走“人带货”的老路。两条路线，正在加速分化。

“美丽明天”的诞生，是东方甄选人才流失的又一个注脚，也是直播电商行业“平台去头部化”与“主播抱团创业”两种力量碰撞的产物。它试图复制东方甄选早期的成功模式，但时代已经变了——流量红利消退、竞争加剧、平台规则重构，当年成就东方甄选的天时地利，未必会再次眷顾。

对于孙东旭、明明和天权来说，“美丽明天”既是一次职业重启，也是一场豪赌。赌的是三人团队能超越股权结构的先天缺陷，赌的是“东方甄选系”的能力可以在独立体系中复现，赌的是直播带货赛道还有留给新玩家的空间。

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